सिटी ने कहा कि भारतीय सूचीबद्ध कंपनियां आर्थिक वृद्धि को प्रति शेयर आय में बदलने में माहिर हैं।
भारतीय शेयरों ने 2022 में वैश्विक इक्विटी निवेशकों को नुकसान पहुंचाने वाले घाटे से बचने की पेशकश की थी, जो अगले साल गति कम करने के लिए तैयार है क्योंकि बाजार के उत्साह में आसमानी मूल्यांकन का वजन है।
यह विश्लेषकों और रणनीतिकारों की आम सहमति है, जो यह भी उम्मीद करते हैं कि रुपया उभरती-बाजार की मुद्राओं को व्यापक रूप से कमजोर कर देगा और देश के बांड प्रमुख वैश्विक सूचकांकों में शामिल होने से लाभान्वित होंगे।
अगर वैश्विक विकास और भावना में कुछ सुधार होता है, तो “6-12 महीनों में इनमें से कुछ बाजार जो ओवरसोल्ड हो गए हैं, भारत की तुलना में बेहतर प्रदर्शन कर सकते हैं क्योंकि भारत ने पिछले 18 महीनों में इतना बेहतर प्रदर्शन किया है,” हिरेन दासानी, प्रबंध निदेशक ने कहा गोल्डमैन सैक्स एसेट मैनेजमेंट। “लेकिन मध्यम अवधि में विकास के चक्रवृद्धि अवसर के कारण भारत बहुत बेहतर करेगा।”
यहां 2023 में भारतीय बाजारों से क्या उम्मीद की जा सकती है:
वैल्यूएशन चैलेंज
जबकि भारत इस साल एक असाधारण बाजार रहा है, वैश्विक शेयरों में 18% की गिरावट की तुलना में एनएसई निफ्टी 50 इंडेक्स 7% से ऊपर है, यह एशिया में सबसे महंगा बना हुआ है। Goldman Sachs Group Inc. के रणनीतिकारों ने कहा कि इसका मतलब है कि भारतीय शेयर बाजार का प्रदर्शन अगले साल चीन और कोरिया से पीछे रह जाएगा।
सिटीग्रुप इंक. का निफ्टी लक्ष्य 2023 के अंत तक 17,700 का है, जो गुरुवार के स्तर से लगभग 5% कम है। एमएससीआई एशिया पैसिफिक इंडेक्स के लगभग 13 गुना की तुलना में ब्लू-चिप बेंचमार्क केवल 20 गुना आगे की कमाई के अनुमान पर ट्रेड करता है।
अक्षत अग्रवाल सहित जेफरीज फाइनेंशियल ग्रुप इंक के विश्लेषकों ने इस महीने एक नोट में लिखा, “हम उच्च मूल्यांकन के कारण भारत को लेकर सतर्क हैं।”
फिर भी, सिटी ने कहा कि भारतीय सूचीबद्ध कंपनियां आर्थिक विकास को प्रति शेयर कमाई में बदलने में माहिर हैं और यह चक्रीयता सीमित है। विश्लेषकों ने हाल के एक नोट में लिखा है, “भारत किसी भी प्रो-साइक्लिकल रैली में पिछड़ सकता है, लेकिन हम इस निरंतर वितरण की सराहना करते हैं।”
गोल्डमैन सैश ने इसी अवधि के लिए निफ्टी के लिए 20,500 का विपरीत लक्ष्य रखा है, जो लगभग 10% अधिक है।
रुपया हेडविंड
भारतीय रिज़र्व बैंक द्वारा अपने आरक्षित भंडार के पुनर्निर्माण के लिए हर अवसर का उपयोग करने की संभावना है क्योंकि उभरते बाजारों में प्रवाह वापस आ गया है, एक ऐसा कदम जो रुपये पर दबाव डाल सकता है।
भारत के मौद्रिक प्राधिकरण ने इस वर्ष अपने भंडार में 83 अरब डॉलर की गिरावट देखी है क्योंकि रुपये को समर्थन देने के लिए डॉलर बेचा और इसकी अन्य विदेशी होल्डिंग मूल्य में गिरावट आई है। इसने डॉलर के मुकाबले मुद्रा की गिरावट को लगभग 10% तक कम करने में मदद की, उभरते हुए एशियाई साथियों के साथ घाटे को बनाए रखा।
“हमें लगता है कि केंद्रीय बैंक जिनके पास रिजर्व स्टॉक का स्तर कम है और/या भारत, मलेशिया और फिलीपींस सहित उनके चालू खातों में महत्वपूर्ण गिरावट देखी गई है, वे रिजर्व को फिर से भरने के अवसर का उपयोग करेंगे, जिससे सराहना की गुंजाइश सीमित हो जाएगी,” गोल्डमैन डैनी सुवनप्रुति सहित सैक्स ग्रुप इंक के विश्लेषकों ने एक नोट में लिखा है।
आईएनजी ग्रोप एनवी रुपये को अगले साल के अंत तक 83 पर देखता है जबकि गोल्डमैन इसे अगले बारह महीनों में 82 पर देखता है, जो काफी हद तक मौजूदा स्तरों के अनुरूप है। गुरुवार को रुपया 82.40 प्रति डॉलर के आसपास था।
फिर भी, जेपी मॉर्गन चेज़ एंड कंपनी के विश्लेषकों ने भारत की व्यापार स्थिति के कारण 2023 में मुद्रा पर और दबाव देखा।
मीरा चंदन सहित एक टीम ने एक नोट में लिखा है, “उच्च ऊर्जा आयात और कमजोर निर्यात के बीच अगले साल व्यापार संतुलन दोगुना होने की संभावना है।” “यह डॉलर-रुपये के लंबे समय तक बने रहने के हमारे निर्णय की सूचना देता है।”
सूचकांक आशा
जेपी मॉर्गन और एफटीएसई रसेल द्वारा इस साल इस तरह के कदम से पीछे हटने के बाद बॉन्ड निवेशक भारत को ग्लोबल इंडेक्स में शामिल करना चाहते हैं, जो परिचालन संबंधी मुद्दों का हवाला देते हुए अभी भी हल किए जाने की जरूरत है। ग्लोबल फंड्स ने पहली बार इंडेक्स-योग्य भारतीय सॉवरेन बॉन्ड बेचे। सात महीने मेंअक्टूबरजेपी मॉर्गन द्वारा अपने गेज में कर्ज को शामिल करने से मना करने के बाद।
गोल्डमैन सैक्स ने कहा है कि जेपी मॉर्गन के इमर्जिंग-मार्केट इंडेक्स में शामिल होने में अभी कुछ समय है और 2023 में इसकी संभावना है। संघीय सरकार से लगातार बढ़ती उधारी के बीच विदेशियों के पास भारत के संप्रभु ऋण का 2% से भी कम हिस्सा है।
लेकिन उधारी में यह वृद्धि भी एक कारण है कि डीबीएस बैंक अगले साल भारत सरकार की प्रतिभूतियों पर कम भार डाल रहा है।
रणनीतिकारों यूजीन लियो और डंकन टैन ने मंगलवार को लिखा, “2024 चुनावी वर्ष होने के कारण राजकोषीय समेकन सीमित हो सकता है, और इस प्रकार, हम उम्मीद करते हैं कि जीएसईसी की आपूर्ति 2023 में अपेक्षाकृत भारी रहेगी।” “कठोर तरलता बैंकों की मांग पर भार के साथ, भारी आपूर्ति का बाजार अवशोषण चुनौतीपूर्ण हो सकता है।”
जारी करने की वसूली
भारतीय कंपनियों द्वारा रुपया-मूल्यवर्गित बॉन्ड की बिक्री अगले साल पुनर्जीवित होने के लिए तैयार है क्योंकि जारीकर्ता बैंक ऋण से अधिक बचत की पेशकश करने वाले नोटों की ओर शिफ्ट हो रहे हैं। ब्लूमबर्ग द्वारा संकलित आंकड़ों के अनुसार, कंपनियों ने इस साल अब तक लगभग 8 ट्रिलियन रुपये (97.1 बिलियन डॉलर) के घरेलू बॉन्ड बेचे हैं, जो पिछले साल की समान अवधि की तुलना में थोड़ा बदला हुआ है।
जेएम फाइनेंशियल लिमिटेड के प्रबंध निदेशक और इंस्टीट्यूशनल फिक्स्ड इनकम के प्रमुख अजय मंगलुनिया ने कहा, “अगले साल उधारी के लिए बॉन्ड एक पसंदीदा मार्ग होगा, क्योंकि बैंकों की उधार दर के साथ प्रतिफल का अंतर बढ़ रहा है।” 2023 में 25% तक। “हम देखेंगे कि कंपनियां अगले साल बॉन्ड को तरजीह देंगी क्योंकि केंद्रीय बैंक की अधिकांश ब्याज दर कार्रवाइयों को ध्यान में रखते हुए उधार लेने की लागत स्थिर हो गई है।”
T. Rowe Price और Nomura Holdings Inc. दोनों अगले साल भारत के नवीकरणीय क्षेत्र में कॉर्पोरेट बॉन्ड का समर्थन करते हैं। नोमुरा के विश्लेषक एरिक लियू ने हाल के एक नोट के अनुसार, क्षेत्र में “आकर्षक निवेश के अवसरों” के कुछ कारणों के रूप में विस्तृत उपज फैलाव, ईएसजी विचार और सहायक नीति उपायों की ओर इशारा किया।
(यह कहानी NDTV के कर्मचारियों द्वारा संपादित नहीं की गई है और एक सिंडिकेट फीड से स्वतः उत्पन्न हुई है।)
दिन का विशेष रुप से प्रदर्शित वीडियो
टेक छंटनी वैश्विक स्तर पर, लेकिन चेन्नई में फिनटेक और ई-कॉमर्स में बड़ी भर्ती
