फेडरल रिजर्व द्वारा आक्रामक दर वृद्धि शेयर बाजारों पर और दबाव डालेगी
नई दिल्ली:
संयुक्त राज्य अमेरिका के केंद्रीय बैंक फेडरल रिजर्व ने बुधवार को नीतिगत ब्याज दर में 75 आधार अंकों की बढ़ोतरी की। फेडरल रिजर्व द्वारा जून के बाद से ब्याज दर में यह तीसरी सीधी वृद्धि है और इसने आने वाले महीनों में और बड़ी वृद्धि का संकेत दिया है।
अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा आक्रामक दर वृद्धि भारतीय अर्थव्यवस्था को कैसे प्रभावित करेगी? एक आम कहावत है कि जब अमेरिका छींकता है, तो बाकी दुनिया को सर्दी लग जाती है। यह वैश्विक इक्विटी, मुद्राओं और कमोडिटी बाजारों पर इसके प्रभाव से स्पष्ट है।
फेड की कार्रवाई ने पहले ही वैश्विक इक्विटी बाजारों को चालू कर दिया है। भारतीय शेयर बाजार के प्रमुख सूचकांक गुरुवार को लगातार तीसरे दिन लुढ़क गए। 30 स्टॉक एसएंडपी बीएसई सेंसेक्स 337.06 अंक या 0.57 प्रतिशत फिसलकर 59,119.72 अंक पर आ गया। नेशनल स्टॉक एक्सचेंज का निफ्टी 50 88.55 अंक या 0.5 प्रतिशत गिरकर 17,629.80 अंक पर बंद हुआ।
भारतीय रुपया गुरुवार को अमेरिकी डॉलर के मुकाबले 80.86 के निचले स्तर पर फिसल गया, जबकि पिछले दिन यह 79.97 पर बंद हुआ था। रुपये के मूल्य में सात महीने में यह सबसे बड़ी एक दिन की गिरावट है।
फेडरल रिजर्व द्वारा आक्रामक दर वृद्धि शेयर बाजारों पर और दबाव डालेगी। जब अमेरिका में ब्याज दर में वृद्धि होती है तो निवेशक उभरते बाजारों से संपत्ति को दूर खींच लेते हैं। उच्च ब्याज दर के कारण पूंजी का प्रवाह अमेरिकी अर्थव्यवस्था की ओर अधिक होता है।
हाल के महीनों में भारत और संयुक्त राज्य अमेरिका में ब्याज दरों के बीच का अंतर कम हुआ है। ऐसा इसलिए है क्योंकि फेडरल रिजर्व भारतीय रिजर्व बैंक की तुलना में ब्याज दरों को बढ़ाने में अधिक आक्रामक रहा है।
फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दर में संचयी वृद्धि 300 आधार अंक या 3 प्रतिशत अंक है। फेड ने जून से अब तक तीन बार 75 आधार अंकों की दर से वृद्धि की है। दूसरी ओर, भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) ने अप्रैल से नीतिगत रेपो दर में 140 आधार अंकों की बढ़ोतरी की है।
फेडरल रिजर्व सिस्टम के बोर्ड ऑफ गवर्नर्स ने 22 सितंबर, 2022 से प्रभावी रिजर्व बैलेंस पर ब्याज दर को 3.15 प्रतिशत तक बढ़ाने के लिए सर्वसम्मति से मतदान किया।
अगस्त में आरबीआई की मौद्रिक नीति समिति ने रेपो दर को 50 आधार अंकों से बढ़ाकर 5.40 प्रतिशत कर दिया था। रेपो दर वह दर है जिस पर केंद्रीय बैंक वाणिज्यिक बैंकों को पैसा उधार देता है।
2022 में अब तक आरबीआई ने पॉलिसी रेपो रेट में तीन बार बढ़ोतरी की है। संचयी वृद्धि 140 आधार अंक या 1.40 प्रतिशत है। आरबीआई ने पहली बार अप्रैल में पॉलिसी रेपो रेट में 40 बेसिस पॉइंट की बढ़ोतरी की थी और अगस्त तक इसे दो बार 50 बेसिस पॉइंट्स बढ़ाया गया था।
अमेरिकी फेडरल रिजर्व ने भी इस साल अब तक तीन बार ब्याज दरों में बढ़ोतरी की है। हालांकि, आरबीआई की तुलना में फेड ब्याज दरों में बढ़ोतरी करने में अधिक आक्रामक रहा है। यूएस फेड द्वारा ब्याज दर में संचयी वृद्धि 300 आधार अंक या 3 प्रतिशत है।
अमेरिका और भारत के बीच नीतिगत ब्याज दर का अंतर जो वर्ष की शुरुआत में 3.85 प्रतिशत था, अब घटकर 2.25 प्रतिशत हो गया है।
यूएस फेड द्वारा आक्रामक दर वृद्धि आरबीआई को आरबीआई द्वारा रेपो दर में तेज वृद्धि के लिए मजबूर करेगी। आरबीआई की मौद्रिक नीति समिति की बैठक 28-30 सितंबर के दौरान होने वाली है। आरबीआई को इस महीने के अंत में रेपो दर में 35 से 50 आधार अंकों की बढ़ोतरी की व्यापक रूप से उम्मीद है।
उद्योग मंडल एसोचैम के अध्यक्ष सुमंत सिन्हा ने कहा कि अमेरिकी फेडरल रिजर्व और अन्य केंद्रीय बैंकों द्वारा लगातार मौद्रिक सख्ती को देखते हुए बेंचमार्क दरों में 35-50 आधार अंकों की वृद्धि इस समय अपरिहार्य लगती है।
सिन्हा ने कहा, “भारत सभी तिमाहियों से विकास के साथ एक मधुर स्थान पर है और मुद्रास्फीति अपेक्षाकृत नियंत्रण में है। कच्चे तेल की कीमतों में नरमी अर्थव्यवस्था के लिए अच्छी होगी और हमें वित्त वर्ष 24 के शुरुआती हिस्से से ब्याज दर में कटौती चक्र शुरू करना चाहिए।”
कोटक सिक्योरिटीज में कमोडिटी रिसर्च के प्रमुख रवींद्र राव ने कहा, “जहां फेड ने कठोर रुख बनाए रखा है, वहीं दरों में बढ़ोतरी की स्थिर गति और मुद्रास्फीति की स्थिति में मामूली सुधार से पता चलता है कि केंद्रीय बैंक पर आक्रामक तरीके से काम करने का दबाव कम है।”
“केंद्रीय बैंक द्वारा मुद्रास्फीति की स्थिति में सुधार को स्वीकार करने के बाद हम अमेरिकी डॉलर में कुछ सुधार देख सकते हैं। अमेरिकी डॉलर के लिए एक और चुनौती अन्य केंद्रीय बैंकों द्वारा मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के साथ-साथ उनकी मुद्राओं का समर्थन करने के लिए संभावित केंद्रीय बैंक हस्तक्षेपों द्वारा आक्रामक कसने की हो सकती है।” राव ने कहा।
भारतीय अर्थव्यवस्था अमेरिकी फेडरल रिजर्व की ब्याज दर कार्रवाई के प्रति अत्यधिक संवेदनशील है। अमेरिका में ऊंची ब्याज दर से भारतीय शेयर विदेशी निवेशकों के लिए कम आकर्षक होंगे। इससे भारत से पूंजी का बहिर्वाह हो सकता है। इससे भारतीय रुपये पर और दबाव पड़ेगा। कमजोर रुपया आयात को महंगा बना देगा जिससे चालू खाता घाटा और बढ़ जाएगा। व्यापार घाटा और बढ़ सकता है। यह लंबे समय तक आयातित मुद्रास्फीति का कारण बन सकता है जिससे आरबीआई को आक्रामक नीति दर वृद्धि के लिए मजबूर होना पड़ सकता है।
(शीर्षक को छोड़कर, इस कहानी को एनडीटीवी स्टाफ द्वारा संपादित नहीं किया गया है और एक सिंडिकेटेड फीड से प्रकाशित किया गया है।)
